Le rythme d’endettement du Cameroun a certes ralenti de 1,4%, au cours des trois premiers mois de l’année 2025, rapport aux mois et trimestres précédents, mais a progressé de 5,7% sur un an. Ce qui traduit, selon la Caisse Autonome d’Amortissement (CAA), une gestion active et prudente de la dette, en ligne avec les objectifs de la Stratégie d’Endettement à Moyen Terme 2025-2027, qui limite la dette publique à un maximum de 50% du PIB. Mais, de manière globale, au 31 mars 2025, l’encours total de la dette du secteur public s’élève à environ 24,4 milliards de dollars US (14 442 milliards de FCFA), représentant 44,7% du PIB. La répartition de cet encours révèle que 92,8%, soit environ 22,7 milliards de dollars US (13 405 milliards de FCFA), soit 41,5% du PIB, concernent l’Administration centrale, 7% pour les entreprises et établissements publics, soit environ 1,7 milliard de dollars US (1 011 milliards de FCFA), 3,1% du PIB, et 0,2% pour les Collectivités Territoriales Décentralisées (CTD’s), soit environ 44 millions de dollars US (26 milliards de FCFA).
Environ 6,6 milliards de dollars US (3 900,2 milliards de FCFA) de dette interne
Au premier trimestre de l’année, la dette intérieure de l’Administration centrale, hors restes à payer de plus de trois mois, s’élève à environ 6,6 milliards de dollars US (3 900,2 milliards de FCFA), représentant 12,1% du PIB. Cet encours enregistre des hausses successives de 0,8% par rapport au mois dernier, de 4,0% par rapport au trimestre dernier, et de 10,9% en glissement annuel due à la prise en compte des dettes marketers en décembre 2024. Cette dette, précise-t-on, est répartie de 55,2% de titres publics, qui jouent un rôle clé dans le financement domestique ; 23,7% de dette structurée, résultant d’accords spécifiques organisés ; (iii) 14,8% de dette consolidée auprès de la BEAC, témoignant de mécanismes de réaménagement financier avec la banque centrale et 1,7% de dette non structurée, regroupant des engagements divers non formalisés.
Des efforts pour assurer le service de la dette
Selon la CAA, le Cameroun a dépensé environ 545 millions de dollars US (321,9 milliards de FCFA) pour rembourser la dette de janvier à mars de 2025. Ce qui correspond à 18,4% du montant total d’environ 2,97 milliards de dollars US (1753,9 milliards de FCFA) prévu dans la Loi des Finances 2025, précise-t-on. Et seulement, au cours du mois de mars 2025, l’Administration centrale a déboursé environ 135 millions de dollars US (80,1 milliards de FCFA) pour le règlement du service de la dette hors restes à payer et dette flottante, dont 110 millions de dollars US (65,0 milliards de FCFA), soit 81,1% pour le remboursement du principal et 25 millions de dollars US (15,1 milliards de FCFA) (18,9%) pour le paiement des intérêts et commissions. Ce service, précise-t-on, enregistre une augmentation de 3,8% en glissement annuel contre des baisses respectives de 10,6% et 14,1% en glissement trimestriel et annuel. En termes d’évolution, ce service de la dette réglée au cours du premier trimestre 2025 enregistre une hausse de 1,2% par rapport à la même période en 2024, note la CAA.
Le remboursement de la dette extérieure en priorité
Sur les trois premiers mois de l’année 2025, le service de la dette extérieure, selon la CAA, enregistre une hausse de 13,5% par rapport à la même période en 2024 pour se situer à environ 514 millions de dollars US (303,7 milliards de FCFA), représentant 32,3% de 1,59 milliard de dollars US (941 milliards de FCFA) prévus pour 2025. Sur la période, 21,1% de ce montant ont été versés aux partenaires multilatéraux, 57,6% aux créanciers bilatéraux, et 21,3% aux bailleurs de fonds commerciaux. Les paiements effectués en mars 2025 se chiffrent à environ 116 millions de dollars US (69,0 milliards de FCFA), dont environ 91 millions de dollars US (54,4 milliards de FCFA) pour le principal et environ 23 millions de dollars US (14,6 milliards de FCFA) pour les intérêts et commissions. Le service effectif à fin mars 2025 a enregistré des baisses respectives de 10,5%, 5,6% et 9,8% en glissements mensuel, trimestriel et annuel.
Environ 30 millions de dollars US (18,2 milliards de FCFA) pour régler la dette intérieure
Le total des paiements effectués pour le règlement du service de la dette intérieure au cours du premier trimestre de l’année est évalué à environ 30 millions de dollars US (18,2 milliards de FCFA), comprenant 87,5% de règlement du principal et 14,3% pour le paiement des intérêts. Le service réglé au cours du premier trimestre 2025 enregistre une baisse de 63,8% par rapport à la même période en 2024.
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Au mois de mars 2025, le Trésor public s’est acquitté d’environ 18 millions de dollars US (11,1 milliards de FCFA) pour le règlement de la dette intérieure de l’État (hors RAP, dette flottante et BTA), dont 95,5% ayant servi au paiement du principal et 4,5% au remboursement des intérêts. Le service de la dette du mois de mars enregistre une baisse de 32,7% en glissement trimestriel et de 33,8% par rapport à mars 2024, apprend-t-on.
Le montant des SEND’s reste élevé
Le Cameroun peine toujours à consommer le produit de sa dette. Et, les Soldes Engagés et Non Décaissés (SEND’s), sont estimés à environ 7,5 milliards de dollars US (4 415,2 milliards de FCFA), dont 460 millions de dollars US (272,2 milliards de FCFA) d’appuis budgétaire au 31 mars 2025. Ils enregistrent néanmoins des baisses respectives de 5,5% en variation annuelle et de 0,2% en glissement mensuel contre une hausse de 0,1% en glissement trimestriel. Ces SEND’s se composent exclusivement des SEND’s extérieurs. Hors appuis budgétaires, ils sont évalués à environ 7 milliards de dollars US (4 143,3 milliards de FCFA) à fin mars 2025 et devront être tirés à hauteur de 70,5% auprès des bailleurs de fonds multilatéraux ; 10,6% provenant des partenaires bilatéraux ; et 18,9% issus des créanciers commerciaux.
